由东兴证券、东兴期货联合主办，川谷金融科技承办、泡财经协办的首届“东兴杯”私募基金实盘大赛随着1月榜单的正式公布，这其中涌现了一批批优秀的私募管理人。
今天小编有幸邀请到了此次大赛月度排行榜的部分优秀私募机构—— 厦门祐益峰资产、广东御澜资产、上海歆享资产、北京鼎诺投资、上海海楚资产进行此次专访，让我们一起交流学习，共同进步！
10年以上财务及证券行业经验，20年投资经历，擅长风险的把控
厦门祐益峰资产成立于2015年6月，实缴资本2000万，2021年7月获得私募投顾资格。现有股票主观多头与市场中性策略，管理规模约为8亿元。公司秉承着“做寿星不做流星”的理念，专注于通过私募证券投资基金帮助客户实现资产的保值增值。感谢“东兴杯”在开春送来的好消息。2022年对于绝大多数私募证券基金管理人来说都是艰难的一年，祐益峰资产同样遇到了各种挑战。不过要感恩投资人对我们的信任，让我们的管理规模得以保持稳定。公司始终坚持在中后台团队上的投入，包括投研、运营、风控等，尤其是投研团队。以前在A股市场上能够获得收益，有足够的“ 信息差”就可以了，但随着信息渠道的大量扩展，“信息差”逐步缩小后，“ 认知差”成为了在二级市场上领先的决定性因素。我们对投研团队的建设，主要也是提高团队的认知能力。实际上，个体认知能力的提高，需要大量的阅读、大量的思考、大量的走访以及足够的经历，这很难，但也是必须要做且不得不做的事情。我会一直把这件事坚持做下去，并且有信心能够得到回报。“祐益峰睿兹5号”能够获得“东兴杯”私募实盘大赛1月管理期货组第一名，我们是比较意外的。该产品是运用股指期货来实现指数增强的策略，这与1月份的市场环境有关。实际上，我们公司所管理的产品以主观多头和股票中性策略为主，因此希望在接下来的比赛中，我们主观多头和股票中性的产品也能够在强手如林的竞赛中脱颖而出。衷心希望“东兴杯”私募实盘大赛这个平台，能发现更多优秀的私募管理人，并给管理人创造更多交流的机会。也衷心祝愿“东兴杯”私募实盘大赛能圆满成功！御澜资产位于深圳，是专注量化投资的私募证券投资基金管理人。
御澜依赖数理、统计和金融分析模型，发掘股票、期货两大基础资产类别的交易机会，致力于为机构和个人投资者提供风险可控、回报稳定的绝对收益量化投资产品
崔飒
，中科大计算机学士、波士顿大学计算机硕士，有18年海内外量化投资从业经历：
曾在美国大型量化对冲基金，亚洲知名量化对冲基金，券商自营部门等担任高级基金经理，董事总经理，以量化策略投资于国内外商品期货和股票市场。
御澜资产的核心策略为日内短周期策略，团队通过日内丰富的模型储备，强大IT支持的交易能力在股票，期货，可转债上做各类高频或者偏高频的策略，为投资人打造高性价比的策略和产品线。
“御澜”寓意“御风而行，波澜不惊”，国内量化投资方兴未艾，愿顺势而为，稳步前行，成为国内量化领域业内翘楚。
1. 市场分析及展望
2023
年，市场有望中性偏积极，整体呈现震荡上行走势。A股在美联储加息临近尾声和疫情放开、政策回归稳增长的共同加持下具备了走牛的基础，但是市场在当下的定价中已经隐含了一定的复苏预期先行短期因素，且整体过程可能充满了曲折，需要通过对宏观经济数据的持续追踪来验证预期，今年产生趋势性行情的机会不大。我们的量化对冲策略从设计原理上就适合于震荡行情中筛选优质标的，把握行业轮动和市场波动的机会，创造超额收益。
我们是一家专注于做与衍生品相关的量化策略的私募，核心团队均来自欧洲顶级知名投行。2013年在国内成立， 14年在中国证券投资基金业协会备案完成， 15年开始发行私募基金产品。期间累计管理发行产品规模超 50亿，管理的产品业绩稳定，下行波动及回撤控制较好，获得了业内广泛的好评及认可。2021年被中国基金报选入《中基优选私募基金 50指数》。
现有产品线涵盖纯套利，量化对冲， CTA趋势等多个领域。无论是公司的纯套利策略，量化对冲策略或是 CTA趋势策略均有其特色，与业内常见的同类型策略有着较为明显的区别。公司目前已经与市场多家券商，期货公司及信托公司开展了合作，包括代销， FOF投资，自有资金投资等多个方面。
我们是非常注重策略研发及人才培养的公司。短期的公司规划是对现有的三条产品线进行不断的迭代与优化，确保现有的所有产品业绩的稳定性及投资者的投资体验。公司长期的目标是将现有产品线拓展到更多的领域，比如目前所缺失的纯高频策略，债券策略等，为投资者提供尽可能全面的产品选择，并且可以在此基础上，根据投资者的需求，通过搭配不同的策略，完成不同类型的产品定制。因为随着国内财富管理需求的不断增长，投资人专业度的不断提升，对于产品定制化的需求也一定会与日俱增。
作为参赛管理人，很荣幸本次公司管理的产品能够获得认可，也预祝本次“东兴杯”私募实盘大赛顺利进行，为广大投资者发掘更多优秀的私募产品及私募管理人。
市场展
望方面，2023年，中国经济面临诸多挑战，疫情后经济复苏成为主线，但成色有待观察，而地缘政治，欧美经济衰退等国内外因素亦将成为扰动项。面对不确定的市场环境，高收益债市场必将维持热度。展望2023年，我们认为高收益债市场行业分布依然以城投和地产为主，同时与地产产业链密切相关的钢铁、建材，与城投融资相关的担保、租赁等多元金融行业将存在结构性机会。具体来说，城投公司做为地方政府表外融资平台，在全国迅速城镇化的进程中，扮演了重要角色，而随着城镇化步伐放缓，过去十几年靠基建拉动经济的模式面临转型，控制债务新增规模，逐步偿还存量债务，实现良性退出是城投公司的必然归宿。但考虑到部分弱资质城投畸高的债务水平和偿债压力，能否实现良性退出成为市场关注的热点。城投债券本质上做为一种债券，却从未违约过，过高的信仰支撑和薄弱的偿债能力行成鲜明对比，导致低违约和高收益的矛盾市场，我们认为市场终将走向理性，城投公司完成使命，退出历史舞台的趋势不可逆转。对于城投债是否在2023年打破信仰，宏观方面受到经济复苏程度的影响和政策的调整，微观方面则面临各方利益的拉锯和博弈，因此2023年城投公司两极化更为明显，需关注各公司可获得的金融资源和具体偿债安排。地产债方面，随着融资的逐步恢复和市场的回暖，难以有类似2022年的全面行情，地产公司呈现标签化分布。龙湖、金地、碧桂园等未违约、未展期房企，将率先享受到融资回暖的政策红利，债券价格逐步企稳且难有大幅波动。对于其他违约/展期房企而言，融资恢复的路径相对艰难，因此在销售未明显企稳的情况下，该类房企债券依然维持高收益、高波动性的特征。整体来看，2023年的市场将处于动荡行情中，而这恰恰给高收益债投资提供了机会。
公司方面，鼎诺投资自2019年成立以来，秉持“人本、责任、和谐、进取
”的核心价值观，以及“专业、专注，依法、合规”的经营理念，立志成为国内领先的财富管理机构，为投资人创造财富，为员工谋求自我价值的实现。
作为高收益债券投资产品的管理人，我们聚焦于单一市场，不求广度但求深度，一方面来源于对高收益债市场未来广阔前景的自信，另一方面也源于对多元金融市场的敬畏。
2023年，我们将继续跟随市场，审慎前行。
大家好，我是上海海楚资产管理有限公司的投资总监刘颉，也是参选产品“海楚正金5号”的投资经理，很荣幸我司产品能获得一月固定收益组月度排名的前三名。
海楚资产于2015年7月成立，同年获得中国证券投资基金业协会颁发的证券类私募基金牌照P1026876，总部位于上海市浦东新区陆家嘴金融中心，是一家专注于固定收益投资的私募基金公司。
公司具备完善的投资研究体系和强大的投资管理能力，追求绝对收益基础上的长期稳定回报。
我们基于“既要获得持续稳定的超基准收益，又要避免过度风险”的理念，依托中国经济腾飞，专注于中国高收益债券市场，主要以地方政府具体债务工作安排为核心，挑选“弱主体强担保”的城投债，这部分城投债收益率相对较高，同时具有较强的抗跌性和流动性，使我们的产品在变动的市场环境中能够稳健增长。
同时，随着债券市场的逐渐发展和成熟，信用债违约风险的真实出现，我们发现高收益债券市场存在大量由于负面因素、特殊事件冲击以及情绪波动导致的错误定价机会，这部分特殊机会将在相对低风险的情况下为产品带来更高收益。
在全方位信用调研的基础上，我们适时买入特殊突发事件冲击下被市场错误定价而发行主体实际经营正常且违约风险低的债券标的，等待价格回归价值再卖出债券，获取丰厚的资本利得收益。
此外，我们也通过控制集中度，分散投资，控制久期，长短结合，来分散产品持仓的信用风险；
通过杠杆放大收益时不超过140%，来降低产品流动性风险。
海楚正金5号在最近一年的运作过程中，每月的正收益和极低的回撤也得益于此。
高收益债市场从2019年才开始大发展，从不到2000亿的规模迅速扩展到2022年的2万亿，去年高收益债策略成了所有策略的收益冠军，受到市场更多的关注。
展望2023年，我们将通过更全面的信用分析，更广阔的投资视角，更敏锐的投资嗅觉，在高收益债市场这个淘金者逐渐增多的领域争取走在前列。
最后，感谢“东兴杯”私募实盘大赛为广大的私募基金管理人提供了一个交流和展示的良好平台，祝“东兴杯”私募实盘大赛越办越好。
以上仅代表各私募机构观点，不代表本次大赛官方立场！
