采用“ETF+可转债”双轮驱动的量化配置框架，核心投资于ETF与可转债两类资产。目标是通过系统的策略模型，在控制整体波动的前提下，持续创造超越市场的阿尔法收益，实现资产的稳健复利增长。

可转债投资策略：多策略动态增强

构建了多层次、动态轮动的可转债策略组合：
1、多因子轮动：综合考量转债的估值、正股动量、债性保护及规模流动性等核心因子，构建高性价比组合。
2、低溢价增强：聚焦股性活跃、转股溢价率处于合理区间的个券，紧密捕捉正股上涨弹性。
3、条款博弈：深度分析下修、赎回、回售等条款，挖掘事件驱动的定价错误机会。
组合以周度频率进行动态调整，并同步监控全市场估值水平，以此作为仓位进行战略性择时的重要依据。
ETF投资策略：三层架构波段操作

我们通过三层架构构建ETF投资组合，并进行战术性波段操作：
1、宽基底仓：配置核心宽基ETF，获取市场基准收益，奠定组合稳定性基础。
2、行业轮动：基于“估值-景气度-预期”三维框架，精选高景气行业ETF。我们密切跟踪板块估值水位、行业景气周期拐点及龙头公司经营前景，构建动态标的库。
3、风险对冲：在市场系统性风险上行时，灵活运用对冲型工具（如国债ETF、黄金ETF等），管理组合回撤。
在上述基本面框架上，我们结合动量效应与关键技术趋势指标，进行中短期波段交易，以进一步增厚收益。

策略总结：本策略通过可转债的精细化阿尔法挖掘与ETF的立体化贝塔管理相结合，最终旨在实现“下跌有韧性，上涨有弹性”的风险收益特征。